Poplatky u investic: Na co si dát fakt pozor?

Když jdu nakupovat sekačku na zahradu, strávím dva večery porovnáváním cen, abych ušetřil pětistovku. Klasika. Ale když jde o investování celoživotních úspor, spousta lidí mávne rukou nad „tím jedním procentem navíc“.

Chyba lávky.

V investování neplatí, že za vyšší cenu dostanete vyšší kvalitu. Většinou je to přesně naopak. Poplatky jsou jediná věc, kterou máte u investic garantovanou. Výnos vám nikdo nezaručí, ale poplatek si strhnou vždycky. A pokud náhodou narazíte na slovní spojení “zaručený/garantovaný výnos”, utíkejte mílovými kroky.

Pojďme se podívat na to, kde vás finanční průmysl nejčastěji „holí“, co je nutné zlo a co je naprostá zlodějina.

Obsah článku

Jednorázové poplatky: Komár, co štípne (a lidi ho řeší až moc)

Tohle je první skupina, které se začátečníci často bojí nejvíc. A paradoxně je to ta méně důležitá s minimálním dlouhodobým dopadem. Je to nejspíš z toho důvodu, že tyto poplatky jsou zřejmé. Okamžitě totiž vidíte, jak se vám strhávají peníze a vy investujete o to méně. Jedná se typicky o:

Poplatek za nákup (komise): Dáte 1000 Kč a broker si vezme 50 Kč.
Poplatek za měnovou konverzi: Posíláte koruny, kupujete americké akcie v dolarech. Broker si vezme třeba 0,5 % za směnu.

Fotrův verdikt: Jasně, nikdo nechce platit zbytečně. Ale tohle je jednorázová bolest. Je to jako strhnout náplast. Zaplatíte to jednou na začátku a máte klid. Pokud investujete dlouhodobě (což byste měli), tak se poplatek 10 EUR za nákup v horizontu 20 let naprosto ztratí.

Nenechte se paralyzovat tím, že broker A má poplatek 0 Kč a broker B má 5 EUR. Pokud broker A má mizernou platformu, bezpečnost a špatnou podporu, ta „nula“ vás může vyjít draho. Tento typ poplatku by ve vašem výběru platformy neměl hrát výraznou roli.

Průběžné poplatky: Pijavice, co vás vysaje do sucha

Tady to začíná být vážné. Průběžné poplatky lidi podceňují, protože „je to jenom 1 nebo třeba 2 procenta ročně“, což je takové abstraktní a člověk musí docela počítat, aby si to uměl představit. Finální výši takového poplatku vidíte sice v ročním vyúčtování, jenže, to nikdo nečte. Ale složené úročení funguje i tady – bohužel proti vám.

Typicky se jedná o:

TER (Total Expense Ratio): Celková nákladovost fondu/ETF. U moderních ETF se bavíme o zanedbatelných setinách až několik málo desetinách procenta ročně. U starých podílových fondů v bance klidně 2,5 % ročně.
Správcovský poplatek: Odměna pro manažera fondu za to, že spravuje portfolio fondu. Typický pro aktivně spravované fondy investičních společností a bank. Někdy se mu také říká poplatek za obhospodařování. Pohybuje se klidně kolem 1-2 %, někdy i více. Aby pro mě byl tento typ poplatku akceptovatelný, musí být maximálně 0,5 %, ideálně méně.
Výkonnostní poplatek: Odměna z ročního hodnocení investice. Toto fee mají např. důchodové fondy v rámci DPS a to ve výši 15 %. Když investice za rok vydělá 100 000 Kč, vy dostanete jen 85 000 Kč.

Není procento jako procento

Příklad rozdílu mezi jednorázovým a pravidelným procentuálním poplatkem: Investujeme najednou 100 000 Kč na 20 let (zhodnocení trhu 8 % p.a.)

Scénář A: Jednorázová bolest

Zaplatíte 1,5 % za směnu hned na začátku (1 500 Kč).
Investujete „jen“ 98 500 Kč.
Nikdo vám už nic nebere.
Výsledek po 20 letech: 459 100 Kč.

Scénář B: Pomalá smrt

Nezaplatíte nic na vstupu. Investujete celých 100 000 Kč.
Každý rok si ale fond vezme 1,5 % z celého objemu.
Váš čistý výnos tak klesne z 8 % na 6,5 %.
Výsledek po 20 letech: 352 300 Kč.

ROZDÍL: 106 800 Kč. Všimli jste si toho? Ten neviditelný, malý průběžný poplatek vás za 20 let stál více, než byla celá vaše původní investice! Teď si představte ten dopad, pokud investujete ještě déle a přidáváte do svého portfolia pravidelně každý měsíc. Raději to ani nebudu počítat, brrrr.

Podobný příklad si jednoduše spočítejte v unikátní Fotrovo investiční kalkulačce

Zvěrstva: Vstupní, výstupní a předplacené poplatky

Dostáváme se do kategorie, kde končí sranda a začíná byznys s lidskou ignorací (nebo neznalostí).

Vstupní/Výstupní poplatek: klidně 3 až 5 % z každého vkladu jen za to, že vás vpustí do dveří nebo že vás naopak pustí ven. U aktivně řízených fondů běžná praxe, u ETF nakupovaných u brokerů něco nemyslitelného.
Předplacený vstupní poplatek: Absolutní dno. Poradce vám spočítá, kolik tam budete sypat 30 let, a poplatek za celou tu předpokládanou investici za celou dobu si vezme HNED TEĎ na začátku.

Proč je to zvěrstvo? Prvních několik let investování jdou vaše peníze jen do kapsy prodejce. Na vašem účtu je reálně mínus. Když po třech letech zjistíte, že fond stojí za starou bačkoru, nebo potřebujete peníze vybrat, máte smůlu. Poplatek vám nikdo nevrátí.

Tohle slouží jedinému účelu: Zamknout klienta v produktu a vyplatit tučnou provizi prodejci okamžitě. Vyhněte se tomu obloukem.

Poradce: "Zadarmo" je nejdražší slovo ve financích

Finanční poradci jsou samostatnou a specifickou kapitolou investičních poplatků. Určitě občas slyšíte něco jako: „Můj finanční poradce je super, nic mu neplatím.“

Omyl. Nikdo nepracuje zadarmo. Pokud neplatíte napřímo vy, platí ho provize z produktu, který vám prodal. A logicky, co je pravděpodobnější. Že vám doporučí to, co je nejlepší pro vás, nebo to, z čeho má největší provizi? (Nápověda: Viz bod 3 o předplacených poplatcích).

Tito poradci běžně nabízejí investiční fondy firem jako Conseq nebo Cyrrus, jejichž poplatky jsou velmi vysoké a výnosy zpravidla velmi bídné.

Služby finančních poradců nebo wealth manažerů obecně smysl však mají. Existuje tedy nějaké řešení? Ano, honorovaný poradce. To je člověk, kterému zaplatíte za konzultaci nebo fixní poplatek za správu majetku.

Zní to divně platit třeba 5 000 Kč za hodinu konzultace?
Možná. Ale tenhle člověk pak nemá důvod vám tlačit drahý fond jen kvůli provizi a je větší pravděpodobnost, že pracuje opravdu ve váš prospěch.
Vybere vám nízkonákladové řešení, které vám za život ušetří statisíce i miliony.

Investice do nezávislé rady je jedna z nejlepších investic, jakou můžete na začátku udělat. Poradci určitě mají smysl, ale plaťte je od hodiny nebo za konzultaci, ne provizně a ne ročním procentuální poplatkem z hodnoty majetku!

Sečteno a podtrženo

Nebuďte „penny wise, pound foolish“ (chytrý na halířích, hloupý na korunách):

Neřešte relativní drobné za konverzi měny nebo nákupy akcií/ETF. Pokud investujete dlouhodobě, dopad těchto poplatků je minimální.
Hlídejte roční správcovský poplatek a jeho výši. Ideálně se mu vyhněte úplně. Pokud to jinak nejde, tak cokoliv nad 1 % je zbytečně moc. Dívejte se po službách, kde se dostanete na 0,5 % nebo méně.
Nikdy neplaťte předplacené vstupní poplatky. Ideálně ani klasické vstupní, výstupní a výkonnostní.
Když chcete profesionální a na míru šitou radu, tak od někoho, kdo není placený z provizí, ale komu platíte přímo za radu.

Co vy? Už jste se podívali do výpisu svého fondu nebo penzijního spoření, kolik vlastně ročně platíte? Schválně mi napište do komentářů to nejstrašidelnější číslo, co jste našli.